IGNOU| MONEY, BANKING AND FINANCIAL INSTITUTIONS (ECO - 09)| SOLVED PAPER – (JUNE - 2023)| (BDP)| HINDI MEDIUM
BACHELOR'S DEGREE PROGRAMME
(BDP)
Term-End Examination
June - 2023
(Elective Course: Commerce)
ECO-09
MONEY, BANKING AND FINANCIAL INSTITUTIONS
Time: 2 Hours
Maximum Marks: 50
Weightage: 70%
स्नातक
उपाधि कार्यक्रम
(बी.
डी. पी.)
सत्रांत
परीक्षा
जून
- 2023
(ऐच्छिक
पाठ्यक्रम: वाणिज्य)
ई.सी.ओ.-
09
मुद्रा,
बैंकिंग व वित्तीय संस्थाएँ
समय:
2 घण्टे
अधिकतम
अंक: 50
भारिता:
70%
नोट: किन्हीं पाँच प्रश्नों
के उत्तर दीजिए। सभी प्रश्नों के अंक समान हैं।
ENGLISH MEDIUM: CLICK HERE
1. मुद्रा की माँग से क्या तात्पर्य है? मुद्रा रखने के विभिन्न प्रयोजनों की उचित आरेखों द्वारा व्याख्या कीजिए। 2+8
उत्तर:- मुद्रा की मांग धन
की वह कुल राशि है जिसे किसी अर्थव्यवस्था में लोग रखना चाहते हैं। इसका तात्पर्य नकदी
या बैंक जमा जैसी वित्तीय परिसंपत्तियों को धन के रूप में रखने की इच्छा से भी हो सकता
है।
धन
की मांग कई कारणों से उत्पन्न हो सकती है, जिनमें शामिल हैं:-
(i)
लेन-देन: लेन-देन का मूल्य यह निर्धारित करता है कि लोग कितना पैसा
रखने को तैयार हैं।
(ii)
एहतियाती: पैसा आकस्मिकताओं के लिए रखा जाता है, जैसे घर की मरम्मत
या स्वास्थ्य देखभाल के लिए खाते की शेष राशि की जांच करना।
(iii)
सट्टा: पैसे की मांग का कारण सट्टा हो सकता है।
पैसे
की मांग को उस पैसे की मात्रा के रूप में भी परिभाषित किया जा सकता है जिसे उपभोक्ता
एक निश्चित अवधि में एक निश्चित कीमत पर खरीदना चाहता है।
कीन्स
के अनुसार धन रखने के तीन उद्देश्य हैं:-
(i)
लेन-देन: दैनिक जीवन के लिए आवश्यक धन, जैसे बिलों का भुगतान करना,
खरीदारी करना और खर्चों को कवर करना
(ii)
एहतियाती: आपातकालीन बिलों या बीमारी या अनियोजित मरम्मत जैसी लागतों
को कवर करने के लिए पैसा बचाया गया
(iii)
अटकलें: निवेश के अच्छे अवसरों के लिए पैसा रखा जाता है
कीन्स
का मानना था कि पैसे की मांग सकारात्मक रूप से आय से संबंधित थी और नाममात्र ब्याज
दर से नकारात्मक रूप से संबंधित थी। उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि धन रखने के अन्य
सभी कारण इन तीन प्रमुख प्रभागों की उपश्रेणियाँ हैं।
पैसा
रखने के अन्य कारणों में शामिल हैं:-
(i)
न्यूनतम शेष राशि की आवश्यकता
(ii)
ऑटोपे बिल भुगतान करना
(iii)
कोई बड़ी वस्तु खरीदने या बड़ा अग्रिम भुगतान करने के लिए बचत करना
2. अच्छे मुद्रा बाजार की विशेषताएँ क्या हैं?
ये भारतीय परिदृश्य में कहाँ तक पाई जाती ह? 2+8
उत्तर:- मुद्रा बाज़ार वित्तीय
बाज़ार का एक हिस्सा है। इसमें अल्पकालिक उधार लेना और देना शामिल है। मुद्रा बाज़ार
निवेशकों को तरलता प्रदान करते हैं और अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में धन के
कुशल आवंटन की अनुमति देते हैं।
मुद्रा
बाजार परिसंपत्तियों का एक बाजार है जो नकदी के निकटतम विकल्प के रूप में कार्य कर
सकता है। यहां बेची गई अधिकांश परिसंपत्तियों की परिपक्वता अवधि बहुत कम है और इस बाजार
का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि जिनके पास अतिरिक्त नकदी है वे उन लोगों से जुड़
सकें जिन्हें अल्पावधि में नकदी की आवश्यकता है।
मुद्रा
बाज़ार की कुछ विशेषताएँ:-
(i)
कम जोखिम वाली सेटिंग में इसमें छोटी रकम का निवेश किया जा सकता है।
(ii)
यहां कारोबार किए जाने वाले कुछ उपकरणों में ट्रेजरी बिल, जमा प्रमाणपत्र, वाणिज्यिक
पत्र, संघीय निधि, विनिमय बिल और अल्पकालिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं।
(iii)
इसमें बड़ी संख्या में विभिन्न प्रकार की निकट-मुद्रा संपत्तियां शामिल हैं।
(iv)
इसमें लेनदेन दलालों की सहायता के बिना पूरा किया जाता है।
एक
अच्छे मुद्रा बाज़ार में निम्नलिखित विशेषताएं होती हैं:-
(i)
अल्पावधि निधि
(ii)
उच्च तरलता
(iii)
अल्पकालिक निधियों की बड़ी मांग और आपूर्ति
(iv)
सक्रिय द्वितीयक बाज़ार
(v)
उच्च संगठित बैंकिंग प्रणाली
एक
अच्छे मुद्रा बाज़ार की अन्य विशेषताओं में शामिल हैं:-
(i)
परिपक्वता अवधि
(ii)
नकदी का रूपांतरण
(iii)
कोई औपचारिक स्थान नहीं
(iv)
उप-बाजार
(v)
बाज़ार की भूमिका
(vi)
द्वितीयक बाज़ार का अस्तित्व
(vii)
थोक बाज़ार
(viii)
सुरक्षा
मुद्रा
बाज़ार के उपकरणों को उनकी उच्च तरलता के कारण धन का करीबी विकल्प माना जाता है। वे
निवेशक के लिए निश्चित आय उत्पन्न करते हैं और अल्पावधि परिपक्वता उन्हें अत्यधिक तरल
बनाती है।
एक
मुद्रा बाज़ार को "विकसित" माना जाता है यदि वह निम्नलिखित शर्तों को पूरा
करता है:
(i)
उच्च संगठित वाणिज्यिक बैंकिंग प्रणाली
(ii)
एक कुशल केंद्रीय बैंक की उपस्थिति
(iii)
अल्पकालिक सरकारी बांड
मुद्रा
बाजार परिसंपत्तियों का एक बाजार है जो नकदी के निकटतम विकल्प के रूप में कार्य कर
सकता है। यहां बेची गई अधिकांश परिसंपत्तियों की परिपक्वता अवधि बहुत कम है और इस बाजार
का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि जिनके पास अतिरिक्त नकदी है वे उन लोगों से जुड़
सकें जिन्हें अल्पावधि में नकदी की आवश्यकता है।
प्रत्येक
देश का अपना मुद्रा बाज़ार होता है। हालाँकि, यह जानना महत्वपूर्ण है कि भले ही ये
बाज़ार भौगोलिक रूप से एक-दूसरे से भिन्न हो सकते हैं, लेकिन उनमें कुछ बुनियादी विशेषताएं
समान हैं। इस आलेख में इन विशेषताओं को नीचे समझाया गया है।
(i)
विविध: यह जानना महत्वपूर्ण है कि मुद्रा बाजार में विभिन्न प्रकार
के वित्तीय साधनों का कारोबार होता है। ऐसे उपकरण हैं जिनकी परिपक्वता अवधि एक दिन
है और ऐसे उपकरण हैं जिनकी परिपक्वता अवधि एक वर्ष है। इसके अलावा, कुछ उपकरण बैंकों
द्वारा, कुछ सरकारों द्वारा, और कुछ अन्य कॉर्पोरेट संस्थाओं द्वारा बड़े पैमाने पर
उपयोग किए जाते हैं।
मुद्रा
बाजार इन सभी विविध उपकरणों का योग है, जिनमें अलग-अलग जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल हैं,
लेकिन सामान्य विशेषता यह है कि उधार लिया जाने वाला पैसा प्रकृति में अल्पकालिक है।
(ii)
थोक बाजार: मुद्रा बाजार के बारे में ध्यान देने योग्य एक और महत्वपूर्ण
बात यह है कि यह एक थोक बाजार है। इसका मतलब यह है कि मुद्रा बाजार में कोई खुदरा भागीदार
नहीं हैं।
खुदरा
निवेशक मुद्रा बाजार फंडों के माध्यम से मुद्रा बाजारों में भाग ले सकते हैं जो विभिन्न
खुदरा निवेशकों से धन को समेकित करते हैं और थोक में लेनदेन करते हैं। यह नोट करना
महत्वपूर्ण है क्योंकि इसका मतलब है कि खुदरा निवेशक अपने दम पर इस बाजार तक नहीं पहुंच
सकते हैं।
(iii)
बहुत बड़ा आकार: मुद्रा बाजार का आकार बहुत बड़ा है। इसका मतलब
यह है कि बड़े आकार के लेनदेन बिना किसी संरचनात्मक परिवर्तन के आसानी से बाजार में
समाहित हो जाते हैं।
उदाहरण
के लिए, इस तथ्य पर विचार करें कि बैंक और मेगा-निगम नियमित रूप से पैसा उधार लेने
और उधार देने के लिए मुद्रा बाजार का उपयोग करते हैं। कभी-कभी, लेन-देन की जाने वाली
धनराशि की राशि बहुत बड़ी होती है। हालाँकि, ये बड़े लेनदेन बाज़ार द्वारा आसानी से
अवशोषित कर लिए जाते हैं। यह मुद्रा बाजार की एक महत्वपूर्ण विशेषता है क्योंकि यह
उधारकर्ताओं और ऋणदाताओं दोनों को लचीलापन प्रदान करता है।
(iv)
तरल:
मुद्रा बाजार निवेश की दुनिया में सबसे अधिक तरल बाजारों में से एक है।
उपकरणों
की अल्पकालिक प्रकृति का मतलब है कि निवेशक इस बाजार का उपयोग अपने विवेकाधीन फंड को
पार्क करने के लिए करते हैं। यह संभव है कि निवेशक किसी भी समय अन्य निवेश करने के
लिए अपने विवेकाधीन फंड का उपयोग करना चाहें। इसलिए बाजार को तरलता की जरूरत है.
सौभाग्य
से, चूंकि मुद्रा बाजार में बहुत सारे खिलाड़ी हैं, जब भी कोई निवेशक अपना निवेश बेचना
चाहता है, तो उसे आसानी से खरीदार मिल सकता है। इसका मतलब यह है कि लेनदेन को पूरा
होने में बहुत कम समय लगता है और मूल्य की कोई हानि नहीं होती है। यही कारण है कि मुद्रा
बाजार उपकरणों को अक्सर नकद समकक्ष के रूप में जाना जाता है।
(v)
ब्याज दरें निर्धारित करता है: मुद्रा बाजार की एक बहुत महत्वपूर्ण
विशेषता यह है कि यह समग्र अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों का एक महत्वपूर्ण निर्धारक
है।
मुद्रा
बाज़ार में अन्य छोटे बाज़ार भी होते हैं जैसे इंटरबैंक बाज़ार। मुद्रा बाजार में धन
की मांग और आपूर्ति के आधार पर इस बाजार से प्राप्त ब्याज दरें अर्थव्यवस्था के साथ-साथ
डेरिवेटिव बाजार में समग्र ब्याज दरों के लिए एक महत्वपूर्ण निर्धारक बन जाती हैं।
इसलिए,
मुद्रा बाज़ार किसी भी तरह से तुच्छ नहीं हैं। मुद्रा बाज़ारों में बदलाव ऐसी अंतर्धाराएं
साबित हो सकती हैं जो मुख्य आर्थिक प्रणाली में बड़े पैमाने पर बदलाव का कारण बनती
हैं।
(vi)
मुक्त बाजार: यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि दुनिया भर में
मुद्रा बाजार काफी हद तक मुक्त हैं। इसका मतलब यह है कि ऐसे बाजारों में विनियमन की
डिग्री उनके आकार और पैमाने को देखते हुए सीमित है।
किसी
भी सरकारी प्राधिकरण द्वारा एकमात्र वास्तविक हस्तक्षेप मुद्रा बाजारों में दुर्लभ
केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप के रूप में आता है। साथ ही, यह भी ध्यान देने की जरूरत
है कि प्रतिभागी किसी भी समय बाजार में स्वतंत्र रूप से प्रवेश कर सकते हैं और बाहर
निकल सकते हैं।
अधिकांश
देशों में ऐसे बाज़ारों पर लगाए जाने वाले कर भी कम होते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि
अधिक कर लगाने का मतलब अर्थव्यवस्था में अल्पकालिक लेनदेन की गति को बाधित करना होगा।
(vii)
असंगठित: मुद्रा बाजार काफी हद तक असंगठित हैं। इसका मतलब यह है कि
व्यापारियों की कोई विशिष्ट इमारत या संघ नहीं है जो मुद्रा बाजार बनाता है।
इसके
बजाय, मुद्रा बाजार निवेशकों और जारीकर्ताओं का एक अनाकार निकाय है जो समय-समय पर बदलता
रहता है। देश के नियमों के आधार पर, अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभागियों को भी मुद्रा बाजार
में निवेश करने की अनुमति दी जा सकती है।
साथ
ही, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मुद्रा बाजार में अधिकांश लेनदेन टर्मिनलों या
किसी संगठित प्रणाली का उपयोग करके नहीं होते हैं। इसके बजाय, काउंटर पर बड़ी संख्या
में लेनदेन होते हैं। परिणामस्वरूप, इन लेनदेन से संबंधित डेटा आसानी से उपलब्ध नहीं
है, जिससे यह बाजार दुनिया के अपारदर्शी वित्तीय बाजारों में से एक बन गया है।
3. भारतीय स्टेट बैंक के उद्देश्यों की व्याख्या कीजिए। इन
उद्दश्यों को पूरा करने में एस. बी. आई द्वारा की गई प्रगति पर चर्चा कीजिए। 4+6
[COMING SOON]
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